Rentabilidade acima da estimada nos planos CD e superação da meta atuarial dos planos BD refletem nossa estratégia alinhada ao longo prazo e à gestão técnica dos investimentos
Antecipamos aos participantes os principais resultados dos planos de previdência referentes a 2025, recém aprovados pelo Conselho Deliberativo.
De forma geral, o desempenho dos investimentos foi positivo em todas as modalidades. Nos planos de Contribuição Definida (CD), as rentabilidades superaram as estimativas em todos os perfis de investimento, com destaque para os perfis de maior risco. Já nos planos de Benefício Definido (BD), os resultados também ficaram acima das metas atuariais, contribuindo para a redução dos déficits acumulados e afastando, neste momento, a necessidade de novos equacionamentos nos planos BD Eletrosul e BD CGTEE.
Os resultados refletem um trabalho contínuo de gestão, monitoramento e tomada de decisão orientada ao longo prazo.
“O perfil e plano que melhor desempenhou, entregou retorno de 16,85% no ano, superando em 135% o índice de referência. Já o que menos desempenhou, entregou um retorno de 13,16%, superando em 118% o seu índice de referência”, explica nosso gerente de investimentos, Leonardo Sansivieri.
Gestão ativa e decisões estruturadas
A estratégia de investimentos da ELOS é definida a partir das Políticas de Investimentos de cada plano, que são apreciadas pelo Comitê de Investimentos e aprovadas pelo Conselho Deliberativo e divulgadas previamente aos participantes. Esse direcionamento orienta tanto a alocação de recursos quanto os ajustes realizados ao longo do tempo.
“A adoção de boas práticas de governança corporativa é essencial para a gestão responsável de recursos das nossas carteiras de investimentos. Ela não apenas nos permite tomar decisões com transparência e imparcialidade, mas também incorpora visões de nossas principais partes interessadas e promove melhor compreensão de nossas estratégias para diversos públicos”, afirma o diretor financeiro e administrativo, Rafael Vicchini.
Em 2025, um dos principais pilares da gestão foi o acompanhamento sistemático dos fundos de investimento.
O processo combina análises quantitativas (como desempenho, risco e consistência) com avaliações qualitativas, que consideram aspectos como a estrutura das gestoras, aderência às estratégias propostas e práticas ASG. A partir desse monitoramento, realizado de forma semestral, são tomadas decisões sobre manutenção ou ajustes nas alocações.
Como resultado, ao longo do ano foram realizadas movimentações pontuais, com resgates parciais em estratégias específicas, sempre com o objetivo de otimizar a relação entre risco e retorno e manter o alinhamento das carteiras aos objetivos de longo prazo.
Segundo Rafael, esse compromisso também se reflete na evolução das práticas institucionais. “O ano de 2025 também foi marcado por nossa adesão como signatário do PRI (Principles for Responsible Investment), instituição global referência em integração de fatores ESG e investimentos responsáveis, o que demonstra um propósito em alcançar resultados sustentáveis.”
Ajustes que fortalecem a carteira
Além do monitoramento contínuo, 2025 também foi marcado por decisões estratégicas relevantes.
Entre elas, o avanço no processo de simplificação da carteira do Plano BD CGTEE, com a saída de um ativo de baixa liquidez. A operação permitiu realocar os recursos em investimentos com maior aderência às necessidades do plano, reforçando a eficiência da carteira.
Outro destaque foi a condução de um processo estruturado para seleção de novo gestor para a estratégia internacional. A iniciativa envolveu uma ampla avaliação de mercado e etapas rigorosas de análise técnica, garantindo a continuidade da exposição ao exterior com eficiência operacional e alinhamento estratégico. Agora, a UBS gere o fundo em questão.
No âmbito dos perfis de investimento, também houve ajustes voltados à diversificação. No perfil Equilibrado, a inclusão de uma parcela de investimentos no exterior contribuiu para reduzir a concentração de riscos no mercado local e ampliar as oportunidades de retorno, resultando em um portfólio mais resiliente.
Planos BD: redução de déficits e mais previsibilidade
Nos planos de Benefício Definido, o resultado dos investimentos acima das metas atuariais teve impacto direto na redução dos déficits e no fortalecimento da sustentabilidade dos planos.
“No caso dos planos com componente atuarial, essa dinâmica resultou em iniciativas para elevar a previsibilidade dos resultados decorrentes dos investimentos e aproveitar o diferencial positivo entre as metas atuariais e o patamar de juros reais dos títulos públicos federais”, explica Rafael.
“A não necessidade de realização de plano de equacionamento de déficit referente ao exercício de 2025 para os planos BD Eletrosul e CGTEE é consequência direta da adoção dessas diretrizes, com impacto positivo na sustentabilidade desses planos”, completa.
Planos CD: diversificação aliada à performance
Nos planos de Contribuição Definida, o destaque foi a combinação entre diversificação e desempenho, com superação dos índices de referência em todos os perfis.
“Já no caso dos planos CDs, tivemos sucesso em promover e conciliar diversificação e performance”, afirma Rafael. “Tanto a arquitetura como a composição dos nossos perfis de investimentos são acompanhados por discussões em órgãos colegiados, estudos de otimização e processos rigorosos de monitoramento dos gestores.”
Ao longo de 2025, diferentes classes de ativos contribuíram para o resultado. “Ainda que renda variável e multimercados tenham sido os principais destaques, as demais classes, como investimentos no exterior e renda fixa, cumpriram um papel importante na otimização da relação entre risco e retorno”, destaca.
Resultados que refletem estratégia
O desempenho observado em 2025 é resultado direto dessa combinação entre planejamento, monitoramento contínuo e decisões técnicas.
Ao superar as metas estabelecidas, tanto nos planos CD quanto nos BDs, avançamos na consolidação de uma gestão prudente, focada na sustentabilidade dos planos e na segurança dos recursos dos participantes.
“Também compreendemos a responsabilidade de ofertar diferentes perfis de investimentos aos nossos participantes, valorizando o papel que a conscientização sobre educação financeira, capacitação e geração de conteúdo de qualidade possuem nesse relacionamento”, afirma Rafael.
Próximos passos
A apresentação completa dos resultados será realizada em breve, em encontros presenciais e em formato online, ampliando o acesso à informação e permitindo um acompanhamento mais detalhado por parte dos participantes.