O ano de 2024 foi marcado por grande volatilidade no mercado, principalmente devido à mudança nas expectativas sobre os juros no Brasil. Bruno Ribeiro, analista de investimentos da Elos, ressaltou que a perda de previsibilidade na manutenção do teto de gastos e descontrole da meta de inflação trouxe incertezas ao cenário. Esse contexto foi agravado por tensões geopolíticas que enfraqueceram o real frente ao dólar e por eventos climáticos que elevaram a percepção de risco para o mercado, especialmente com o aumento dos preços dos alimentos e combustíveis.
Apesar desse cenário desafiador, nossos planos encerraram o período com rentabilidade acima da média da indústria, consolidando um retorno de 9,25%, frente à média de 7,73% das Entidades Fechadas de Previdência Complementar, conforme relatório da consultoria Aditus, que acompanha o resultado de 651 planos de benefícios, geridos por 138 EFPCs totalizando R$ 427 bilhões em ativos.
Enquanto os fundos abertos e fechados enfrentaram volatilidade, nossos planos e perfis entregaram retornos consistentes, com destaque para os Planos BD Eletrosul, BD CGTEE e BPDS, que se mantiveram resilientes mesmo diante das adversidades. Devido ao desempenho positivo e à superação das expectativas, não será necessário realizar novo equacionamento de déficit nos Planos BDs neste ano, reforçando a solidez e a eficácia de nossa gestão.
O Gerente de Investimentos, Leonardo Galluzzi Sansivieri, destacou que a decisão do Conselho Deliberativo da ELOS, em setembro de 2024, de reduzir o risco dos Planos BDs — diminuindo as alocações em renda variável e no exterior para aumentar a compra de títulos públicos federais (NTN-B) — foi essencial para evitar um novo equacionamento.
A seguir são apresentadas as rentabilidades dos Planos BDs referente ao exercício de 2024, comparando com as metas atuariais e a mediana das Entidades Fechadas de Previdência Complementar:
Nossa equipe de investimentos destacou que a rentabilidade global superou não apenas a média das Entidades Fechadas de Previdência Complementar, mas também a de fundos abertos. “Passamos a monitorar mais de 300 fundos de previdência abertos, que totalizam mais de R$400 bilhões em ativos sob gestão. Tais fundos são geridos por 38 diferentes gestoras de recursos e bancos. Para obter uma amostra comparável com nossos perfis de investimentos (Protetor, Equilibrado, Dinâmico e Visionário) avaliamos as classes de investimentos realizadas para cada Fundo, relata Carlos Farias Winter, Analista de Investimentos da Elos.
A seguir são apresentadas as rentabilidades dos perfins de investimento dos Planos CDs referente ao exercício de 2024, comparando com os índices de referências definidos nas Políticas de Investimentos, a mediana das Entidades Fechadas de Previdência Complementar e a mediana das Entidades Abertas de Previdência Complementar:
No que diz respeito aos aspectos atuariais dos planos de benefícios, é importante destacar que 2024 foi um ano crucial para a atualização das premissas atuariais, um estudo obrigatório que deve ser feito a cada três anos, de acordo com a legislação atual. Os resultados desses estudos mostraram que as premissas continuam adequadas ao perfil dos participantes e assistidos dos nossos planos. Além disso, essa revisão também permitiu ajustar as premissas às novas políticas salariais da Patrocinadora.
A principal finalidade dessas revisões é garantir que o plano de benefícios se mantenha financeiramente equilibrado e sustentável a longo prazo.
Em relação às premissas de rentabilidade, com base nos bons resultados observados nos últimos anos, fizemos uma análise detalhada sobre a possibilidade de ajustar a taxa de juros do plano BD Eletrosul. A pesquisa mostrou que seria possível aumentar a taxa de juros sem prejudicar os rendimentos do plano. Por isso, em 2024, decidimos ajustar a taxa de juros de 5,24% ao ano para 5,65% ao ano. Essa alteração foi aprovada pela PREVIC, garantindo que o plano siga saudável e rentável.
Por fim, vale destacar que os índices de solvência dos planos administrados pela ELOS foram monitorados ao longo de 2024. Esses índices mostram a capacidade dos planos de garantir o pagamento das aposentadorias e pensões futuras, ou seja, se o plano tem recursos suficientes para honrar seus compromissos financeiros.
A solvência dos planos BD Eletrosul e BD CGTEE se manteve estável e consistente durante todo o ano, com índices em torno de 85%. Já no caso do plano CD, especificamente na parcela BPDS, o índice ficou em torno de 100%, chegando a ultrapassar esse valor em alguns meses.
Esses resultados refletem o compromisso da ELOS com a saúde financeira dos planos e com o bem-estar de todos os participantes. O acompanhamento contínuo das premissas atuariais, a adaptação às mudanças econômicas e a revisão cuidadosa das taxas de juros são ações que garantem que os planos se mantenham sólidos e equilibrados. Isso nos permite olhar para o futuro com confiança, sabendo que os recursos necessários para o cumprimento dos compromissos com nossos participantes estão bem garantidos.
Reafirmamos nosso compromisso com a excelência na gestão de investimentos e com a entrega de rentabilidade consistente, mesmo em períodos de incerteza. Seguimos focados em estratégias robustas e diversificadas, garantindo a segurança e o crescimento dos recursos de nossos participantes.